|    |  网站地图
当前位置: 首页 » 新闻资讯 » 市场信息 » 正文
2016年煤炭、钢铁、有色、油气、水泥行业展望
放大字体  缩小字体 发布日期:2016-02-19  来源:和讯期货  浏览次数:411
 
  • 2016年预计煤炭供给充足,产能过剩依然是基本格调。

  • 在整体供大于需的大背景下,政府将继续会进行政策调控来控制产能。

  • 未来整合矿井、逐步市场化是一种趋势。

    钢铁:

  • 化解产能过剩将促进僵尸企业退出

  • 企业仍有较大经营压力

  • 钢材出口难度加大

    有色:

  • 有色金属产品价格仍将维持低位震荡

  • 国内主要有色金属产品产量增速、固定资产投资增速等将进一步放缓

  • 行业运行仍将面临较大不确定性,稳增长,调结构,加快供给侧改革

  • 去产能、去杠杆、补短板、加快行业转型升级,降本增效

    油气

  • 国际油价反弹乏力

  • 全球天然气产能大增,价格仍将低位运行

  • 世界炼油、乙烯能力继续增长

  • 中国石油需求继续平稳增长,三大油品供应过剩加剧,净出口将突破2500万吨

  • 中国天然气需求量突破2000亿立方米,总体依然过剩

  • 中国炼油能力略有增长,市场竞争更趋激烈

  • 油气行业覆盖全产业链的“立体改革”将全面展开

    水泥

  • 水泥需求继续下行,但下降幅度收窄

  • “去产能”将成为2016年主旋律

  • 联合重组步伐将加快

  • 经济效益难有根本性改观

一、煤炭

 ◆ ◆

1.1 2015年全国煤炭生产回顾

2015年,全国规模以上企业原煤产量369500万吨,同比减少17488万吨,降幅4.52%,其中,12月份全国原煤产量32747万吨,环比增加715万吨,增幅2.23%;同比减少890万吨,降幅2.6%。

分析认为,2015年8-12月,全国原煤产量环比分别增加0.64%、1.31%、1.37%、1.03%、2.23%。全国原煤产量连续五个月环比均为增加,表明过剩的产能还在不断释放,供过于求的矛盾依然尖锐。

据煤炭运销协会数据显示,煤炭市场的供求矛盾依然尖锐。2015年12月全国原煤产量较销量多1700万吨;2015年1-12月全国原煤产量较销量多1.85亿吨。供求矛盾不仅表现为原煤的产量远远超过销售量,更为严峻的是,原煤销量比产量的同比降幅更大。

供过于求导致煤炭企业库存维持高位,2015年12月末,煤炭企业库存1.01亿吨,同比增加1443万吨,增长16.7%;环比基本持平。

分省份看

分省份来看,2015年全年原煤产量排在前五名的为山西省、内蒙古区、陕西省、贵州省及山东省,合计产量269197万吨,上述五省份原煤产量占全国原煤产量72.9%

山西:

煤炭行业作为山西省经济的重要支柱,近年来,受国内外经济下行压力加大、进口煤炭替代等因素影响,市场总体供大于求、企业效益大幅下滑。

2月2日,山西省省委副书记、省长李小鹏深入阳煤集团新元煤矿井下,检查指导安全生产和煤炭脱困工作。他指出,要清醒认识煤炭行业面临的形势和存在的问题,准确把握行业发展大势,深刻认识化解煤炭过剩产能、深化煤炭企业改革的重要性和紧迫性,按照省委、省政府工作要求,全力促进煤炭行业早日脱困。此外,山西省政府2月3日出台了《山西省煤矿复产复建验收管理办法》,将对本省行政区域内证照手续(包括生产煤矿完成生产能力登记公告、建设煤矿办理开工报告的批准)齐全有效的生产煤矿在停止生产后恢复生产和建设煤矿在停止建设后恢复建设的开展验收工作。

《办法》明确规定,煤矿在整顿期间,必须严格控制井下作业人数和作业范围,不得擅自组织生产或建设。未经验收或验收不合格的煤矿,不得擅自恢复生产或建设。

内蒙古:

今年以来,内蒙古煤炭市场继续呈现了总量宽松、结构性过剩的态势。需求低速增长,库存持续上升,价格下滑。

内蒙古煤炭工业局公布的数据显示,1月份全区煤炭平均售价111元/吨,环比下降3元/吨、同比下降46元/吨。其中,东部地区售价108元/吨,环比下降3元/吨、同比下降18元/吨;西部地区售价112元/吨,环比下降3元/吨、同比下降58元/吨。

煤炭价格的低迷,直接影响到煤炭的产量。1-12月,内蒙古规模以上工业企业累计生产原煤90060万吨,同比下降8.1%。

据新华社报道,化解煤炭行业过剩产能,是内蒙古落实供给侧结构性改革的主要任务之一。2016年,内蒙古将促进产业兼并重组,着力推动煤炭、电力、化工、冶金、建材纵向重组联合,禁止新上单一煤矿项目,新上电力、化工项目要与既有为落实转化项目的煤矿重组,推动企业开展优势产能合作。

“十三五”期间,内蒙古将把控制新增产能和承接产业转移结合起来,下决心淘汰落后产能。通过技术改造升级一批、兼并重组整合一批、对外投资转移一批、严格标准淘汰一批、完善政策扶持一批,助力煤炭行业健康发展。

陕西:

受产能过剩影响,目前陕西省煤炭由每吨1200元价格降至每吨200元左右,这严重影响陕北等地的财政经济收益。2015年以来,陕西榆林、韩城、铜川等地煤炭价格持续走低,市场行情急转直下,煤炭产业陷入困境。

1月24日,陕西省十二届人大四次会议开幕。省长娄勤俭代表省政府向大会作政府工作报告时提到,2016年陕西要积极适应经济发展新常态,精心谋划供给侧结构性改革,切实抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务,娄勤俭表示,今年将重点开发陕北和彬长煤矿,逐步关停渭北老矿区。

据测算,2015年1-12月份全国炼焦原煤产量121754万吨,同比下降4.27%;炼焦精煤产量48378万吨,同比下降3.64%;全国动力煤产量1-12月份累计302971万吨,较去年同期降幅4.96%。

新世纪以来,煤炭行业由衰而盛,步入“黄金十年”。而眼下,受国内经济下行与全国性产能过剩的影响,煤炭“黄金十年”戛然而止。

回顾2015,国内煤价一路重挫,煤炭销量也一路下行,煤企不得不面临量价齐跌的双重绞杀,煤企经营性现金流纷纷锐减,造血能力几近枯竭,整个行业负债率已经上升到67%,加杠杆的空间已经不大,进退两难。

 ◆ ◆

1.2 2016年煤炭市场走势展望

2016年预计煤炭供给充足,产能过剩依然是基本格调。在整体供大于需的大背景下,政府将继续会进行政策调控来控制产能。未来整合矿井、逐步市场化是一种趋势。

虽然去产能过程艰难,但从中央到地方信心坚决,未来供给过剩的状况可能会发生改变。1月22日财政部下发《关于征收工业企业结构调整专项资金有关问题的通知》,经国务院批准,自2016年1月1日起征收工业企业结构调整专项资金。

据悉,此专项资金将主要用于工业结构调整,即目前主要用于煤炭、钢铁行业去产能,该资金将成为产能过剩行业脱困资金来源。据2015年发电量测算,全国缴纳专项资金467.54亿元。按照上述每年专项资金征收规模,如果该政策持续2-3年,完全符合中央经济工作会议提出的中央出资1000亿元,三年内完成煤炭、钢铁行业去产能计划。

此外,从煤企自身层面看,各煤炭企业要积极响应国务院和地方政府号召,把化解煤炭产能过剩作为重要议题,避免企业之间的盲目恶性竞争,各煤企必须实行严格的控产限产责任制,并将控产限产成效作为考核目标。

二、钢铁

随着我国经济发展进入新常态,钢铁行业发展环境发生了深刻变化。2015年,我国钢铁消费与产量双双进入峰值弧顶区并呈下降态势,钢铁主业从微利经营进入整体亏损,行业发展进入“严冬”期。同时,中央提出的推进供给侧结构性改革,国务院出台的化解钢铁过剩产能的财税金融政策也为钢铁行业彻底摆脱困境提供了历史机遇。

 ◆ ◆

2.1 2015年钢铁行业运行情况

1.生产消费量双下降。2015年,全国粗钢产量8.04亿吨,同比下降2.3%,近30年来首次出现下降。国内粗钢表观消费7亿吨,同比下降5.4%,连续两年出现下降,降幅扩大1.4个百分点。钢材(含重复材)产量11.2亿吨,同比增长0.6%,增幅下降3.9个百分点。中国粗钢产量占全球比重为49.54%。

2.钢材价格持续下跌。我国钢材价格已连续4年下降,2015年跌幅加大。钢材综合价格指数由年初的81.91点下跌到56.37点,下降25.54点,降幅31.1%。从品种上看,板材下降幅度大于长材,其中板材价格指数由83.99降至56.79点,降幅32.4%,长材价格指数由81.38降至56.92点,降幅30.1%。

3.经济效益大幅下降。2015年钢铁行业出现全行业亏损。重点统计钢铁企业实现销售收入28890亿元,同比下降19.05%;实现利税-13亿元、利润-645亿元,由盈转亏。亏损面50.5%,同比上升33.67个百分点。7月份后始终处于亏损状态,并且亏损额逐步扩大。

4.钢材出口继续增长。2015年我国出口钢材11240万吨,同比增长19.9%;进口钢材1278万吨,下降11.4%;折合净出口粗钢10338万吨,同比增长25.6%,占我国粗钢总产量的12.8%。出口不断增长,引发国际贸易摩擦增加,2015年针对我钢铁产品的反倾销、反补贴案件多达37起。

5.固定资产投资持续下降。2015年,我国钢铁行业固定资产投资5623亿元,同比下降12.8%。其中黑色金属冶炼及压延业投资4257亿元,下降11%;黑色金属矿采选业投资1366亿元,下降17.8%。钢铁行业投资整体进入萎缩状态。

 ◆ ◆

2.2 钢铁行业发展中的突出问题

2015年在错综复杂的国际、国内形势下,钢铁行业多年高速发展累积的问题和矛盾越发凸显,企业生产经营困难,财务状况持续恶化,市场无序竞争不断加剧。

1.产能过剩加剧企业恶性竞争

近年来我国钢铁产能利用率持续下降,目前已降至70%左右,远低于合理水平。特别是2015年企业普遍出现亏损,部分企业为保持现金流和市场份额,过度进行低价竞争,甚至低于成本价倾销,恶性竞争现象严重。

2.企业退出渠道不畅导致僵尸企业大幅增加

2015年协会统计的重点大中型企业平均负债率超过70%。部分企业已资不抵债,处于停产半停产状态,但由于资产庞大、就业人员多、社会影响范围广,企业资产处置、债务处理困难,一次性关停难度大,退出渠道不畅,仅能依靠银行贷款维持生产,最终沦为僵尸企业,占用了大量社会资源,拖累整个行业转型升级。

3.公平市场竞争环境有待进一步完善

企业自律性有待进一步提高,有的企业生产经营中采购销售不开发票偷税漏税;有的企业假冒优质企业产品,无证生产销售,低价争抢市场;有的企业环保设施投入不足,环保偷排漏排,扰乱市场秩序。

4.钢铁企业融资贵问题依然突出

2015年11月以来央行连续降准降息,但由于钢铁被明确为产能过剩行业,绝大部分企业仍然融资贵,续贷困难、授信规模压缩、涨息和抽贷等问题突出,少数企业因限贷、抽贷已出现停产现象。8月份人民币开始贬值,汇兑损失进一步增加企业财务压力。

5.铁矿石价格下跌加剧国内矿山企业经营困难

2015年进口铁矿石到岸价格大幅下跌,10月份以后维持在40美元/吨左右,远低于国内矿山生产成本。国产铁矿在与进口铁矿成本竞争中处于劣势,大部分矿山企业已出现亏损,部分停产。自有矿山的联合企业优势逐渐消失,甚至成为企业经营负担。

 ◆ ◆

2.3 2016年钢铁行业发展形势展望

2016年国际、国内形势更加复杂多变。从国际上看,美国经济复苏缓慢,欧洲经济不确定性较大,亚洲经济前景尚不明朗,同时受世界需求下降、美元加息和石油价格大幅下跌影响,国际大宗原材料价格难有起色。从国内看,经济保持中高速增长,宏观经济在适当扩大需求情况下更加注重供给侧改革,通过化解产能过剩,钢铁产业自身结构将得到优化。

1.化解产能过剩将促进僵尸企业退出

钢铁行业作为化解产能过剩、推进供给侧结构性改革的重点领域,2016年国家将集中出台一系列政策措施,可有效加快僵尸企业退出市场速度,助推市场出清,为行业未来发展腾挪出更多市场空间。

2.企业仍有较大经营压力

化解过剩产能是一项长期任务,不可能一蹴而就,短期内市场仍将供大于求。在经济下行压力加大、下游需求放缓的背景下,钢材价格难有大幅回升;铁矿石等原材料降幅减弱,价格基本接近底部;新《环保法》执行后,企业环保成本将普遍提高;企业融资成本短期内难以有效降低,人民币贬值、呆坏账风险等也将加大企业财务成本。

3.钢材出口难度加大

我国钢材出口近两年高速增长,国家取消含硼钢出口退税会在一定程度上抑制低附加值钢材产品出口,但与发达国家相比仍具有成本优势,国内企业仍会积极寻求出口,预计2016年我国钢材出口总量仍将维持在较高水平。但受贸易摩擦压力及国际大宗原材料价格下降影响,出口阻力较大。

三、有色

面对国际经济形势复杂多变、国内经济下行压力不断加大的局面,以及市场需求不振、产品价格低迷、金融市场动荡等不利因素,全行业认真贯彻落实党中央、国务院稳增长、调结构、促转型各项政策措施,主动适应新常态,不断推进结构调整、产业升级,行业运行基本保持平稳态势。

 ◆ ◆

3.1 2015年有色金属工业运行情况

1.产量保持平稳增长。十种有色金属产量5090万吨,同比增长5.8%,增速下降1.4个百分点。其中,精炼铜、电解铝、铅、锌产量分别为796万吨、3141万吨、386万吨、615万吨,分别同比增长4.8%、8.4%、-5.3%、4.9%。铜材和铝材产量分别为1914万吨、5236万吨,分别同比增长7.1%、9.0%,增幅分别回落3.6个和5.7个百分点。

2.行业投资小幅下降。有色金属工业(含独立黄金企业)完成固定资产投资7617亿元,同比下降3.2%,近几年首次出现下降。其中,有色金属冶炼完成投资1803亿元,同比下降5.8%,有色金属加工完成投资3733亿元,同比下降2%,铝行业投资下降尤为显著,铝冶炼投资同比下降9.9%,铝压延加工投资同比下降9.6%。境外投资取得新突破,山东宏桥集团投资的几内亚铝土矿项目和中国五矿集团投资的秘鲁邦巴斯铜矿项目已正常生产。

3.行业利润下滑明显。铜、铝、铅、锌现货年均价分别为40941元/吨、12159元/吨、13097元/吨、15474元/吨,分别同比下降16.8%、10.2%、5.5%、4.1%,电池级碳酸锂价格大幅上涨,由4.3万元/吨上升至12.3万元/吨。规模以上有色金属工业企业实现主营业务收入57253亿元,同比增长0.2%;实现利润1799亿元,同比下降13.2%,近21%的企业亏损,但加工行业实现利润1080.4亿元,同比增长2.5%,占行业整体利润的60%。

4.技术进步持续推进。9米超大型用于运载火箭铝合金整体环件研制成功,600kA铝电解槽实现了产业化应用。节能降耗水平不断提升,原铝综合交流电耗13562千瓦时/吨,同比减少34千瓦时/吨;铜、铅、锌冶炼综合能耗分别为256千克标准煤/吨、400千克标准煤/吨、885千克标准煤/吨,分别同比减少11.7千克标准煤/吨、33.4千克标准煤/吨、11.9千克标准煤/吨。

5.进出口额大幅下降。有色金属进出口贸易总额1307亿美元,同比下降26.2%。其中,进口额861亿美元,下降13.9%;出口额446亿美元,下降42.2%。但主要矿产品进口量仍保持较快增长,其中铜精矿1332万吨、铝土矿5610万吨、铅精矿190万吨、锌精矿325万吨,分别同比增长12.7%、54.6%、4.9%、47.6%。

 ◆ ◆

3.2 存在的主要问题

1.供给侧结构性矛盾突出。铝冶炼行业虽大幅减亏66亿元,但电解铝缺乏竞争力产能退出渠道不畅,退出涉及人员安置、债务化解、上下游产业等诸多难题,企业普遍经营压力较大。同时,其他有色金属品种冶炼产能及中低档加工产能也出现过剩,企业开工率不高,产品同质化严重,高端材料难以满足市场需求。

2.国有企业亟需加快改革。全国国有及控股企业仅实现利润5.7亿元,同比大幅下降96.5%,占行业利润总额的比重仅为0.3%,企业亏损面达41.7%,亏损总额373亿元,占全行业亏损总额的66%。国有企业机制不灵活等问题愈发凸显,亟需加快改革,才能确保行业实现健康平稳发展

3.生产成本不断上升。电力体制改革进程较慢,有色金属企业特别是电解铝、锌冶炼、海绵钛、多晶硅等高电耗企业未能享受煤炭价格下跌带来的低用电成本。环保投入加大、社保费用计提基数提高等因素,带来生产成本刚性上升。企业融资难、融资贵现象依然存在,行业财务费用同比增加8%。

4.市场需求增速趋缓。房地产、家电、汽车等主要有色金属应用消费领域需求增速均出现不同程度下降,房屋新开工面积(万平方米)同比下降14%,家电行业产销率同比下降1.2%,汽车产量增速同比下降4%。

 ◆ ◆

3.3 面临的主要形势及2016年展望

2016年国内外经济环境更加复杂严峻,经济下行压力仍在加大,我国经济发展新常态特征愈发明显。2016年是“十三五”开局之年,随着“十三五”规划,“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带建设等国家战略以及《中国制造2025》的的实施,以及一系列稳增长措施的出台,将为有色金属工业拓展新的发展空间,增加新的发展动力,但全球经济仍将维持弱势格局,有色金属产品市场需求难以出现大幅度增长

预计2016年,有色金属产品价格仍将维持低位震荡,国内主要有色金属产品产量增速、固定资产投资增速等将进一步放缓,行业运行仍将面临较大不确定性,稳增长,调结构,加快供给侧改革,去产能、去杠杆、补短板、加快行业转型升级,降本增效,将是2016年有色金属行业管理重点工作。

四、油气

 ◆ ◆

4.1 2015年中国油气行业发展概述

1.石油消费持续中低速增长,对外依存度首破60%,成品油净出口量连续三年大幅递增

2015年,我国石油表观消费量估计为5.43亿吨,比上年增加0.25亿吨,剔除新增石油储备和库存因素,估计实际石油消费增速为4.4%,较上年增加0.7个百分点。石油净进口量为3.28亿吨,同比增长6.4%,增速比上年高0.6个百分点。我国石油对外依存度达到60.6%。

2015年,成品油表观消费量(国家统计局口径,下同)估计为3.18亿吨,同比增长5.3%。成品油消费呈“汽快煤高柴低”的特点。全年汽油表观消费量为1.16亿吨,同比增长10.1%;柴油表观消费量为1.74亿吨,同比增长0.8%;煤油表观消费量为0.28亿吨,同比增长17.2%。汽油成为拉动国内油品需求增长的主要驱动力。汽油需求增速呈现中部地区低、东西部地区高的态势,柴油增速出现中部正增长、东西部负增长的分化走势。

2015年,我国成品油产量估计为3.37亿吨,同比增长6.6%,国内市场供需宽松程度加剧。全年成品油净出口1973万吨,同比增长32.0%。其中汽油、柴油、煤油出口占比分别为25.1%、32.2%和42.7%。近年来,国内炼油主体多元化趋势明显,中石化、中石油市场份额连年下滑,与2010年相比,2015年中石化和中石油原油加工量占比分别下降3.7和4.3个百分点。

2.天然气消费增速创10年来新低,供应总体过剩,淡季压产冬季供应紧张;气价改革持续推进

2015年,受经济增速放缓、气候温和、气价缺乏竞争力等因素影响,我国天然气需求增速明显放缓,估计全年表观消费量为1910亿立方米,同比增长3.7%,创近10年来的新低。受压产影响,估计全年产量为1318亿立方米(不含煤层气),同比增长3.5%,增速较上年下降3.1个百分点。天然气进口量为624亿立方米,同比增长4.7%,管道气和LNG进口量分别占56.7%和43.3%,对外依存度升至32.7%。全年天然气总体供应过剩,但受季节性用气不均衡、储气库工作气量不足等因素影响,淡季被迫压产,冬季仍面临调峰保供的压力。

2015年,我国长输管道建设稳步推进,新增输气支干线2700千米。LNG接收站利用负荷从2014年的48.7%降至47.47%,LNG接收能力过剩问题明显。广汇能源、新奥能源、华电集团等企业开始积极布局LNG业务。

天然气价格改革提速。国家分别在2015年4月和11月两次调整价格,实现了存量气和增量气价格并轨,大幅下调非居民用气门站价格,积极推进石油天然气交易中心建设,为市场形成价格创造条件。

3.油气储量继续稳定增长,产量增速油增气降,非常规油气勘探开发取得重大突破

2015年,尽管上游投资缩减,但受储量增长高峰期惯性影响,全年有近50项重要油气发现,新增原油、天然气地质储量分别超过10亿吨、1万亿立方米。非常规油气勘探进展引人注目,落实页岩油、致密油储量1亿吨以上;页岩气勘探取得重要突破,涪陵、长宁和威远页岩气田新增探明地质储量4373亿立方米。新增储量品质变差,“十二五”期间低渗和超低渗储量在新增油、气探明地质储量中的占比分别达到70%和90%以上。

2015年,我国油气产量继续稳定增长,估计原油产量为2.14亿吨,同比增长2%;天然气产量为1318亿立方米(不含煤层气),同比增长3.5%,天然气产量增速因淡季压产明显放缓。老油田稳产难度越来越大,单纯依靠工作量的传统方式实现稳产已难以为继,大庆油田较上年减产150万吨。非常规油气进入规模化勘探和工业化开发阶段。中石油在陕北姬塬发现了我国第一个亿吨级大型致密油田——新安边油田,并已建成100万吨/年产能,致密油正式进入我国储量序列;致密气已约占全国天然气产量的30%;中石化涪陵页岩气田一期建成50亿立方米/年产能,全国页岩气年产量有望达到50亿立方米。

4.我国炼油能力首次下降,但过剩问题依然严重;乙烯产能继续增长,煤(甲醇)基烯烃成为新增产能的主力

截至2015年底,我国炼油总能力为7.1亿吨/年,净减1037万吨/年。其中新增能力3020万吨/年,淘汰落后产能4057万吨/年,包括中石化关闭产能250万吨/年以及地方炼厂为取得进口原油进口权和使用权而淘汰的3807万吨/年。按照合理开工率计算,目前我国炼油能力仍过剩1亿吨/年。全年原油加工量估计为5.22亿吨,同比增长3.8%。全国炼厂平均开工率为75.4%,较上年略有回升,但明显低于84%的国际平均水平。其中主营炼厂开工率为86.2%,地炼开工率为31.4%。中石化、中石油原油加工量占全国的份额为75.0%,较上年下降2个百分点。整个东部地区主营炼厂和少数地炼积极推进炼厂技改和质量升级,已具备生产国Ⅴ标准车用汽油和柴油的能力。

2015年,我国乙烯总产能达到2200.5万吨/年,增加160万吨/年,同比增长7.8%。非石油基乙烯生产能力已占总产能的15.4%和新增产能的75%。全年生产乙烯1760万吨,同比增长3.3%。由于煤(甲醇)基烯烃在低油价下开工不足,乙烯装置总体开工率降至80%,比上年下降3.5个百分点。油价大跌利好以石脑油为原料的乙烯生产。

5.海外油气权益产量稳定增长;国有石油企业调整海外资产,民营企业加快“走出去”;“一带一路”油气合作取得新进展

2015年,中国石油企业海外油气权益产量估计为1.5亿吨油当量,同比增长6%。其中中石油、中石化和中海油权益产量分别为7300万吨、4000万吨和2350万吨油当量。

2015年,三大石油公司转变海外业务发展思路,通过调整投资节奏,压缩低效产量,优化资产结构等措施提质增效。中石油调整优化油砂、LNG等项目方案设计,转让深水和管道项目部分股权。中石化压减低效产量115万吨。中海油继续推动尼克森资产的深入整合。民营企业加快“走出去”,全年海外并购投资金额达30亿美元,再创新高,投资以上游项目为重点,主要在中亚俄罗斯地区收购油气资产,部分企业通过收购非常规油气资产进入美国等发达国家。

中国企业借国家推动“一带一路”战略之势,加快海外油气全产业链的合作布局。在中亚俄罗斯地区,中国公司与俄油、俄气签署了包括上中下游各领域的多项协议或谅解备忘录;完成了一系列资产收购,其中包括丝路基金收购亚马尔LNG项目9.9%的股权,中石化收购西布尔炼化公司10%的股权,华信公司收购俄远东地区三个油气区块及哈萨克斯坦国家石油国际公司(KMGI)下属企业51%的股权。此外,三大石油公司还与阿联酋、越南、印尼等“一带一路”沿线国家签署了多项油气合作协议。

6.三大公司经营业绩大幅下滑,生产指标稳中有增;降本增效、转型升级,努力适应新常态

2015年,中石油、中石化、中海油采取各种措施确保生产平稳运营,生产指标小幅增长。1-9月,三家公司原油产量合计增长5.5%、天然气产量合计增长3.4%,原油加工量和成品油销售量均小幅增长;受国际油价大幅下跌和国内油气市场需求增长放缓等因素影响,三大公司经营业绩大幅下滑。1-9月,中石化、中石油、中海油销售收入同比分别下降25.62%、27.36%、33.43%,中石油、中石化净利润同比分别下降68.14%和47.82%,中海油上半年净利润同比下降56.14%。国内三大公司经营业绩下降幅度与国际大石油公司大致相当。

三大公司开源节流、降本增效,压减投资、调整资产结构,发挥一体化优势,积极应对低油价带来的冲击。三大公司前三季度资本支出降低1/3以上,上半年单位油气操作成本均有不同程度下降。与此同时,三大公司深化改革,积极实施管理创新和技术创新,继续推进专业化重组整合,着力低碳绿色可持续发展,调结构、转方式、促升级,适应新常态。抓住“十三五”发展机遇,积极谋划,调整部署,整合资源,拓展市场,发展国际油气合作,谋求新发展。

7.油气行业改革从局部转向覆盖行业、企业和政府的全产业链“立体式改革”

2015年,我国油气上中下游各领域的改革加速推进。国家启动了矿权制度改革,新疆6个油气勘查区块实行勘查开采招标试点,突破了资源品种、勘探阶段和企业资质三个限制;原油进口使用权和进口资质逐步放开,13家地炼获得进口原油配额5518.88万吨/年,其中7家企业同时具有原油非国营贸易进口资质;天然气价格经过两次调整,实现了非居民用增量气与存量气价格并轨,整体降低了非居民气价水平,试点放开直供用户价格;推动建立上海石油天然气交易中心,为市场决定价格打下了基础。

政府管理方式继续转变,全面清费立税,加大简政放权力度,推行市场准入的负面清单制度,加强对过程和事后的监管;出台了《关于深化国有企业改革的指导意见》,完成了国企改革的顶层设计,将国有企业界定为商业类和公益类,分类施策。随着改革的加速推进,各种矛盾逐步暴露,迫切需要建立和完善有效的监管体系和社会保障制度为改革护航,避免因放开而出现失控,因减员而影响稳定。

 ◆ ◆

4.2 2016年国内外油气行业发展展望

1.世界石油市场宽松局面难以明显缓解,国际油价反弹乏力

2016年,世界石油需求增速放缓。预计全球GDP增速为3.2%,较2015年小幅回升0.2个百分点,发达国家石油需求仍然疲弱。新兴经济体中印度一枝独秀,其他国家经济发展速度继续放缓,拉动石油需求增长的动力不足。世界石油需求增速下降,预计增长110万桶/日,较上年降低60万桶/日。中国、印度、美国将是石油需求增长的主要推动力。

2016年,世界石油供应继续增长,基本面仍将宽松。美国非常规石油生产在超低油价下的抗跌性仍然较强,欧佩克限产政策难产,伊朗解禁后出口增加,美国放开原油出口,加剧供应过剩的市场心理预期,供需再平衡尚需时日。预计世界石油供应增长70万桶/日,其中欧佩克增长120万桶/日,非欧佩克下降50万桶/日。全球原油贸易进一步东移,主要资源国在亚洲市场的竞争更加激烈。

宽松的供需基本面决定了国际油价仍将低位徘徊。预计2016年国际油价同比下降,WTI和布伦特原油价格接近,期货年均价在40~50美元/桶。如果中东地区局部战争或资源国局势动荡造成供应中断,美国非常规油气产量超出预期下降,欧佩克转变态度采取限产保价的政策,则全年均价有可能反弹至55~65美元/桶。若新兴和发达经济体部分国家爆发经济危机,资源国大幅增产,特别是伊朗和美国原油出口高于预期,则届时世界石油供应过剩加剧,年均价不排除下跌至40美元/桶以下。

2.全球天然气产能大增,供需宽松程度加剧,价格仍将低位运行

2016年,预计全球天然气需求约为3.55万亿立方米,同比增长2%;天然气产量为3.76万亿立方米,同比增长2.5%。北美天然气需求平稳增长,增幅为3%,美国LNG首次出口,或致其国内供应侧收紧,气价触底反弹,预计HenryHub全年均价为3美元/百万英热单位左右。欧洲燃气电厂经济性增强,发电用气带动需求增长5%,供应依然充裕,气价低位震荡,预计英国NBP全年均价为6美元/百万英热单位左右。亚洲需求小幅增长2%,其中中国和印度受气价下调和环保力度加大影响,天然气需求增速反弹,但日本、韩国重启核电降低了LNG需求;与油价挂钩的日本LNG进口均价预计在8美元/百万英热单位左右,现货价格在7美元/百万英热单位左右。

LNG市场供过于求矛盾加剧。按计划2016年全球将有7个大型LNG液化项目投产,新增产能5000万吨/年。预计东北亚现货市场需求有限,LNG过剩资源继续“西流”。资源过剩或将导致更多的违约、转售以及合同复议,市场的灵活性增强。

3.世界炼油、乙烯能力继续增长,炼油毛利有望保持较好水平,市场上原油过剩将转变成油品过剩,部分煤基烯烃和乙烷裂解项目建设将被推迟

2016年,世界炼油总能力预计达到48.7亿吨/年,净增4100万吨/年。新增炼油能力8000万吨/年,主要来自印度、美国和中国;淘汰炼油能力约3900万吨/年,主要来自中国、日本和欧洲。炼油毛利有望继续维持较好水平,但低油价刺激下的世界原油加工量不断增加,石油市场的原油过剩将转变为油品过剩,使炼油毛利承压,炼油毛利总体水平可能逊于2015年。未来几年,美国炼油业扩张步伐可能有所放缓,中东部分炼化项目被迫延期,欧洲、日本等成熟市场的炼油能力将继续下降。世界汽柴油供需结构性矛盾将更加突出,多数地区柴油过剩。各国对油品质量和环保要求日趋严格,车用燃料继续升级换代,对船用燃料油硫含量的要求将更加苛刻。

2016年,预计全球乙烯需求增长约500万吨,达到1.53亿吨,亚太地区仍将是世界乙烯需求增长的主要动力;新增乙烯产能约380万吨/年,总产能接近1.6亿吨/年。世界乙烯生产将继续保持北美、亚太、中东三足鼎立的格局,中东地区在世界乙烯生产中的地位将继续提高。未来几年,全球乙烯产能增长将因老装置淘汰、煤基烯烃产能增势减缓而放缓。中东地区新建乙烯装置将更多地采用较重质的混合原料,美国以外地区乙烯原料轻质化和多元化进程可能放缓。随着美国一批新建乙烯装置在2017-2018年集中建成投产,亚洲和欧洲以石脑油为原料的乙烯业将面临严峻挑战。

4.中国石油需求继续平稳增长,三大油品供应过剩加剧,净出口将突破2500万吨

2016年,中国经济预计增长6.7%。在乘用车保有量继续增长、新型城镇化不断推进及原油储备不断增加的背景下,预计我国石油需求同比增长4.3%,表观消费量达到5.66亿吨。石油对外依存度上升至62.0%。

中国成品油需求增长继续呈现“汽快、煤高、柴低”的特征。受结构调整稳步推进、传统产业深度调整影响,成品油需求增速下降。预计2016年中国成品油需求量为3.30亿吨,同比增长3.9%。汽油、柴油、煤油表观消费量分别为1.25亿吨、1.75亿吨、0.31亿吨,需求增速总体均有下降,同比分别增长7.4%、0.4%、12.2%。

国家放开原油进口权的影响开始显现。随着更多的地方炼厂获得进口原油,地炼原油加工量将有显著提高。2016年,我国原油加工量预计为5.49亿吨,成品油产量为3.56亿吨,同比增长5.5%。其中汽油、柴油、煤油产量分别为1.30亿吨、1.86亿吨、3995万吨,同比分别增长7.4%、3.3%、10.6%。成品油供需盈余继续扩大,成品油出口(尤其是柴油出口)将呈现常态化和规模化的特点,预计2016年我国成品油净出口量将达到2500万吨,同比增长31.0%。

5.中国天然气需求量突破2000亿立方米,总体依然过剩,季节性供需矛盾仍然存在

价格下调和环保趋严将拉动我国天然气需求增速回升。预计2016年中国天然气表观消费量为2050亿立方米,同比增长7.3%。其中城市燃气消费量为827亿立方米,同比增长9.1%;发电用气量约为319亿立方米,同比增长8.7%;工业燃料用气量为611亿立方米,同比增长6.1%;化工用气量为293亿立方米,同比增长3.7%。天然气在一次能源消费结构中所占比重达到6.4%。

2016年,预计天然气供应稳定增长,总量达到2080亿立方米。国产气供应量将达1390亿立方米,增长5.5%,低气价将制约煤层气、页岩气和煤制气的生产。进口量保持较快增长,预计全年进口天然气690亿立方米,增长10.6%,占消费量的比例为33.7%。其中,LNG进口2160万吨(约合300亿立方米),增长11.1%。2016年LNG长贸协议陆续进入窗口期,资源增量将超过700万吨,资源过剩问题突出,国内储气调峰能力不足,夏季限产、冬季限供的问题仍有可能发生。

6.中国炼油能力略有增长,市场竞争更趋激烈;乙烯新增产能将全部来自煤基烯烃

2016年,预计中国净增炼油能力900万吨/年,总炼油能力将达到7.2亿吨/年,同比增长1.3%。其中新增炼油能力3000万吨/年,淘汰落后产能2100万吨/年。全年原油加工量为5.49亿吨,同比增长5.3%,增量主要来自获得原油进口使用权的地方炼厂,主营炼厂原油加工量占比进一步下降。国内成品油资源过剩将进一步加剧,炼厂开工率仍维持低位,成品油市场竞争将更加激烈。炼油行业结构调整、质量升级继续推进,以去产能为主的供给侧改革面临挑战。

2016年,中国乙烯总产能将达到2430.5万吨/年,同比增长10.5%。尽管低油价使多个项目推迟,但新增能力仍将达到230万吨/年,且均来自煤制烯烃。预计乙烯产量将达到1835万吨,同比增长4.3%。

7.油气行业覆盖全产业链的“立体改革”将全面展开

“十三五”期间,我国将继续深化油气行业体制机制改革,构建有效竞争的市场结构和市场体系。2016年,《石油天然气体制改革总体方案》即将出台,油气行业改革将进一步打破行政垄断、管住自然垄断、放开竞争环节。各项改革将在试点的基础上逐步推进,实施细则和配套政策的制定也将是2016年的重头戏。

在行业改革方面,上游勘探开发领域将围绕矿权制度推进改革,重点集中在提高矿权持有成本、加快矿权流转、建立储量交易市场、建立健全勘探开发监管体系等方面;油气储运领域将按照网运分开的既定思路,逐步推动管道业务分离分立,在条件成熟的情况下成立独立的管网公司;油气流通领域继续放宽原油进口和成品油出口限制,更多的企业将获得进口原油使用权和非国营贸易进口资质,各类主体成品油出口配额将进一步增加;价格形成机制将进一步完善,成品油价格可能率先放开,天然气价格按照管住中间、放开两头的思路,严格管输费的管理,完善石油和天然气交易中心的功能,逐步推进油气价格的市场形成。

在国有企业改革方面,改变国有资产管理方式,从管人、管事、管资产向管资本转变,重点加强对国有资本布局的监管,引导企业突出主业;成立资本运营公司,上市企业进一步完善现代企业制度,加快企业内部的专业化重组,企业办社会的职能将逐步剥离。

在政府管理方面,改革仍将集中在公开审批流程、改变审批方式、完善负面清单管理、变事前审批为事后监管、实行分类定责考核、加大清费立税力度等方面。同时继续完善行业监管体系,健全油气法律体系。

五、水泥

2015年我国水泥行业出现经济效益严重下滑局面,行业延续2014年下行走势,水泥的需求总量较去年减少约1.3亿吨,水泥产能过剩加剧导致的市场恶性竞争,水泥产品价格持续下跌,各企业盈利水平严重下滑。区域市场竞争强度加剧,出现了大量的停产和半停产企业,企业经营陷入困境。行业在过去依靠需求高增长的发展过来的所积累矛盾和问题,在2015年充分暴露和放大。2016年水泥市场继续处于艰难时期。

 ◆ ◆

5.1 2015年水泥行业运行概况

1.水泥需求萎缩,产量增速大幅下降

2015年对水泥行业发展而言是非同寻常一年,作为“十二五”收官之年,在我国经济处于调整期和宏观经济增长继续下行的背景下,水泥需求呈现了24年来首次大幅负增长,全年预计水泥产量23.5亿吨,比2014年减少1.3亿吨水泥,全年需求同比增速下滑预计超过5%。

需求萎缩的主要原因是我国经济结构正在处于转型期,过去以固定资产投资拉动经济增长的模式继续发生着改变。2015年水泥需求下游行业中房地产和基建整体表现乏力,尤其是房地产投资增速出现断崖式下滑,从2014年增长10.3%直线下降到2015年的1%,下降幅度超过9百分点,房地产投资增速降幅已经连续2年接近10个百分点的降幅。这是导致了水泥需求快速减少的直接原因。基建投资虽然依旧维持在17%左右的高位,但起到的更多是支撑现有水泥需求总量的作用。

从区域来看,除西南地区略有增长外,其余地区水泥产量全部下降,东北和华北下滑幅度最大,分别达到了15.7%和14.6%,西北也下降了7%。水泥产量权重最大的华东和中南分别下降了5.62%和1.72%。

2.效益全面下滑,行业步入艰难期

根据国家统计局统计,1~11月我国水泥行业累计实现收入8080亿元,同比下降9.56%,行业亏损企业额达到历史新高的202亿元,比2014年增长128%。行业盈亏企业相抵后实现利润270亿元,比2014年大幅下滑61.29%。行业销售利润率仅为3%,是2001年以来最低的一年。预计2015年全年行业利润在300亿元左右,亏损额超过210亿,亏损面超过40%,31个省份中10个省出现全行业亏损。行业通过阶段性停产、限产举措,仍然无法改变供需严重失调的市场局面,水泥行业已步入最艰难时期。

从区域来看,六大地区利润呈现无差别化的全面大幅下滑走势,其中华北全行业亏损,东北、西北和西南下滑幅度超过90%,我国两大利润区华东和中南地区也分别下滑接近50%。

从利润率来看,华北地区创历史新低为-5.7%,连续3年低于行业平均水平,是目前区域效益最差区域。东北、西北和西南表现接近,利润率不到1%,形势堪忧。华东和中南地区利润率好于全国平均,保持在5%左右的水平。

效益下滑的主要原因:

需求下滑:需求持续低迷,产能利用率下降,过剩压力有增不减,多数地区库存高涨。面对需求下滑,企业出现恐慌心理,致使价格下滑不止。

新增产能:部分省份政府对遏制水泥过剩行业产能政策落实力度不够,在产能过剩情况下依然核准大规模水泥项目建设,在一定程度了加速了区域产能过剩的进程。

大企业担当不足:一是部分大企业主导的低价竞争淘汰法则,逼一批劣势企业退出市场,而其他相对较落后的企业,又不愿意主动退出,反而是抱着走一步看一步的心态,不断降低水泥销售价格,压缩了水泥行业的利润空间。二是大企业之间“怄气”拼实力。前两年优势企业都在市场中获利丰厚,有一定的资金储备和前几年利润积累,加上大企业融资能力强,一改过去自律协同的做法,通过低价提高市场占有份额。

3.水泥价格:旺季不旺,淡季更淡

2015年全国水泥市场价格呈持续下跌态势,恶意价格战和违规竞争此起彼伏,大部分企业销售价格仅能维持在现金成本,有的已亏现金流。从时间点上看,上半年因延续去年底走势,加之对于上半年需求较差早有预期,行业自律仍能执行,价格也保持在285元/吨中等水平,企业盈利情况尚可。但进入下半年,由于市场需求不及预期,未出现明显好转迹象,为争抢市场份额,企业间竞争愈演愈烈,致使价格不断下挫,全国各地基本无一例外都跌至谷底,众多企业处于亏损边缘,并且短期市场难以呈现上涨格局。表现出旺季不旺,淡季更淡的特点。

4.出口量总体平稳,结构有所变化

2015年水泥和熟料出口预计保持在去年的水平,出口量约为1400万吨,但出口量的结构有所变化,水泥熟料产品比重提升,主要原因是国内煤炭价格的下降使得熟料生产成本进一步降低,带来了更大的利润空间。

5.供需:供需矛盾进一步恶化

在需求进一步下滑的背景下,供给端产能依旧在持续增长,2015年行业水泥熟料运转率进一步下降到67%左右的历史低水平,产能过剩矛盾依旧非常突出,供给端新增水泥产能依旧在持续增长,据中国水泥协会初步统计,2015年全国新增投产水泥熟料生产线共有31条,合计年度新增熟料产能4712万吨,比2014年减少2319万吨。已经连续三年新增产能呈递减走势。截止到2015年底,全国新型干法水泥生产线累计1764条(注:去除部分2015年已拆除生产线),设计熟料产能达18.1亿吨,实际年熟料产能达到20亿吨。累计产能比上年增长2%。水泥熟料年实际产能富余量超过6亿吨。

6.集中度提升慢

在需求和效益双下的背景下,企业兼并重组更加谨慎,并购大潮未在2015年大规模出现,2014年前10家熟料集中度约在52%,2015年预计在此基础上提升3 ~ 4百分点。但随着加强供给侧结构性改革和国企改革的双重背景下,后期集中度有望持续提升。

 ◆ ◆

5.2 2016年水泥行业展望

整体看来,在投资增速持续回落的背景下,2016年水泥市场需求将依然弱势运行,水泥行业供过于求的现状难以明显好转、水泥价格难有大幅反弹,企业盈利状况难言乐观。

1、水泥需求继续下行,但下降幅度收窄

从水泥需求结构来看,下游房地产投资继续回落,增速将呈现多年来首次负增长,但下滑幅度将收窄。基建投资增速将维持18%的水平,因此2016年水泥需求将继续探底,增速将从2015年下降5%基础上继续下降3%左右,下降幅度有所收窄。

2、“去产能”将成为2016年主旋律

中央提出着力加强供给侧结构性改革,对于水泥行业而言,将主要体现在“停新增,去产能”,水泥行业在市场需求保持高速增长时期,引入了大量的投资,使得产能大幅提高,2012年以后,产能过剩矛盾逐年加大,到2015年行业水泥熟料产能利用率仅为67%左右,较上一年下降幅度达5个百分点。

在整体需求增长乏力的背景下,行业发展重点将立足于产能结构优化,劣势企业将逐步退出,但退出过程不会短期迅速完成,在市场及政府的推动下将分区域优先对重点地区(过剩最为严重、效益低)进行产能清出。

3、联合重组步伐将加快

2016年水泥行业联合重组步伐将加速,优势企业将发挥区域市场的主导作用,行业协会的在市场协调、加强行业自律方面将进一步发挥作用,用市场化的办法对产能进行重新整合,以联合重组的方式加快淘汰劣势产能,从而提高资源效率。

4、经济效益难有根本性改观

在需求预期进一步下降的背景下,供给端“去产能”效果不会短期迅速体现,供需矛盾依旧很突出,尤其是在2016年上半年行业效益形式将十分困难。下半年存在一定的回暖预期,但预期价格和效益不会有根本性的大幅回升。

 
0
  • 声明:
  • 本站内文章(含转载)的版权归原作者所有,其内容仅代表作者本人观点,不代表本站立场。
  • 关于站内信息的权利和责任请参见本站服务条例声明。如有问题,请致电0516-85717356。
 
[ 新闻资讯搜索 ]  [ ]  [ 告诉好友 ]  [ 打印本文 ]  [ 关闭窗口 ] [ 本站服务条例声明 ]

 
0条 [查看全部]  相关评论

 
推荐图文
推荐新闻资讯
点击排行